汇租平台:工程机械增长背后暗藏危机,你还敢买新机吗?

2017-07-14  来自: 福建省三协机械租赁有限公司 浏览次数:285

工程机械全面复苏”,“行业复苏态势企稳”,“新机销量持续增加”,“挖机销售再提速”,“二手机市场供不应求”等”类似新闻不断曝光吸引我们眼球。诚然,无论从几大生产厂家的财务报告还是从市场走访调研来看,我们工程机械行业在历经5年多的衰退期后终于实现触底反弹,于今年一扭颓势强势复苏。

任何事物都有发展周期,工程机械行业也不例外。在熬过寒冬迎来暖春给我们带来兴奋之余,我们需冷静分析这一轮复苏的原因及能持续多久。汇租平台(国内领先工程机械专业租赁平台)认为这是多重因素叠加的结果:首先是2015年很多国家已经批准的工程由于多种原因集中在2016年才开工,另外在国家刺激经济增长措施的带动下,工程开工量从2016年下半年开始出现爆发性增长。其次是“四万亿”投资带来的剧增的工程机械存量基本完成了消化。还有就是国家对钢铁、煤炭、水泥等产能过剩行业的调整取得了阶段性成果,煤炭、铁矿石行情出现回暖,带动了对于工程机械的需求。所以尽管乐观情绪弥漫在整个工程机械行业,但汇租平台却有必要提醒行业同仁增长背后隐藏的危机,吸取历史教训,希望大家以更为冷静的态度观望此轮增长的持续性。市场的暴涨与暴跌一样不利于行业健康发展,汇租平台预测如果今年不加大投资力度,两年后工程机械行业的增长就会出现放缓。

事实上,在工程机械行业出现复苏迹象短短半年多时间内,持续多年的下滑造成的风险也并没有完全化解掉。甚至可以说,当前工程机械行业的风险已经积累到了一个阶段高点,具体表现在行业的应收账款及存货高企。

从单个公司角度看,以最近出售”环境板块“业务的中联重科为例,公司2011年底(工程机械行业在2011年开始出现下滑)的应收账款及存货分别为116.6亿元和96.5亿元,这一数字在2017年一季度末分别达到314.6亿元和134.5亿元。同时,汇租平台选取了三一重工、中联重科、徐工机械及柳工四家排名靠前的工程机械企业作为行业样本。2011年底时,四家企业的应收账款及存货合计分别为349.9亿元和295.2亿元,而2017年一季度末,则分别达到了687.8亿元和306.7亿元,数据让人震惊,现实让人警醒。

应收账款以及存货高企,导致企业现金套在其中,并且如果应收账款的催收以及存货的消耗不及预期,想要变现就更加困难,如果考虑坏账和资产减值等因素,企业面临的风险不可谓不小。

然而,工程机械行业的风险并不仅限于“存量风险”,特别是在行业出现复苏迹象的时候,更应注重“增量风险”。

虽然目前行业复苏势头很猛,但是业内普遍的预期是国内工程机械的强势复苏不可持续,只会稳定在一个合理的增长水平上,且随着一带一路2.0时启标志着这个世界项目正式进入落地阶段,国内越来越多的工程机械生产厂家把眼光投向了海外,海外市场也在一定程度上帮助行业复苏。如果企业出于市场回升的考虑,就采取激进销售的策略(低首付的按揭销售和融资租赁),必然透支未来需求且增加风险;同时,如果工程机械企业的新进客户未来无法找到新的项目,这也会引发还款的风险。经济层面,虽然目前国家采取一系列刺激政策,第一季度GDP取得了6.9%的增速,但中国经济仍然面临巨大的下行压力,产能过剩问题依然未能解决。


关键词: 工程机械           

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